8月13日，平安证券发布一篇非银金融行业的研究报告，报告指出，顶层设计高屋建瓴，绿色转型势在必行。
报告具体内容如下：
8月11日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》），这是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。 平安观点： 《意见》强调推动经济社会全面绿色转型，发布首个顶层设计文件 《意见》是中央首次发布有关加快经济社会发展全面绿色转型的顶层设计文件。《意见》对加快经济社会发展全面绿色转型作出总体部署，明确了总体要求、主要目标、实施路径以及政策体系完善方向，其中实施路径涉及产业结构、能源、交通运输、城乡建设、消费模式、科技创新等诸多方面。《意见》的发布对于全面推进美丽中国建设，实现高质量发展具有重要意义。 《意见》设立了两个目标：其一，到2030年，重点领域绿色转型取得积极进展，绿色生产方式和生活方式基本形成，减污降碳协同能力显著增强。其二，到2035年，绿色低碳循环发展经济体系基本建立，主要资源利用效率达到国际先进水平，经济社会发展全面进入绿色低碳轨道，碳排放达峰后稳中有降，美丽中国目标基本实现。具体来看，我们分别从产业结构、绿色能源、绿色电力、绿色交通、绿色消费以及绿色金融六方面探讨《意见》带来的产业红利和投资机遇： 产业结构：关注节能环保行业，推动传统行业的数字化绿色化协同转型。 从产业结构方面看，《意见》提出，目标到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右。根据国家发改委统计，2020年我国节能环保产业产值仅为7.5万亿元。此前，国务院着重关注环保节能设备释放与再生资源发展，于2024年3月印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《行动方案》），重点提出实施设备更新行动、实施消费品以旧换新、实施回收循环利用行动、实施标准提升行动等具体举措。此次《意见》再次聚焦于产业结构绿色低碳转型，与此前《行动方案》政策方向一致，均有益于环保节能设备与再生资源领域发展。 《意见》推动传统产业绿色低碳改造升级，加快数字化绿色化协同转型发展，我们认为，这将加快钢铁、有色、石化、化工、电力、建筑等传统行业的数字化绿色化协同转型。其一，推广节能低碳和清洁生产技术装备，推进工艺流程更新升级，优化产能规模和布局，持续更新土地、环境、能效、水效和碳排放等约束性标准，将利好钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、印染等传统行业绿色低碳转型。其二，大力推广合同能源管理、合同节水管理、环境污染第三方治理等模式和以环境治理效果为导向的环境托管服务，将加快培育出一批有竞争力的绿色低碳企业，利好以绿色低碳导向的新产业（300832）、新业态、新商业模式加快发展。其三，推进产业数字化智能化同绿色化的深度融合，推动各类用户“上云、用数、赋智”，支持企业用数智技术、绿色技术改造提升传统产业，有望深化人工智能、大数据、云计算、工业互联网等数字技术在电力系统、工农业生产、交通运输、建筑建设运行等领域的应用。 绿色金融：金融支持传统行业绿色转型。 从绿色金融方面看，《意见》提出，完善绿色转型政策体系，为传统行业绿色低碳转型提供金融支持。推动经济社会全面绿色转型，蕴含着庞大的资金需求，绿色金融的稳健发展将有助于引导我国产业结构的绿色低碳转型，完善绿色转型政策体系势在必行。具体来看，其一，构建促进绿色低碳发展和资源高效利用的财税政策体系。其二，鼓励银行引导信贷资源绿色化配置，鼓励地方政府降低绿色债券融资成本，延长碳减排支持工具实施年限。其三，鼓励各类资本提升绿色低碳领域投资比例。其四，深化电力价格改革，完善鼓励灵活性电源参与系统调节的价格机制。其五，推进全国碳排放权交易市场和温室气体自愿减排交易市场建设。其六，构建企业碳排放和产品碳足迹等绿色发展标准体系。我们认为，一方面，《意见》强调丰富绿色转型金融工具，当前我国债券融资占绿色资金比重较高，股权融资占比较低，资金结构存在一定缺陷，未来绿色股权融资、绿色融资租赁、绿色信托、绿色保险等金融工具有望迎来长足发展。另一方面，《意见》强调推动构建碳排放统计核算体系，利好碳监测、碳检测企业长期发展。 风险提示： 1）数字化智能化技术与传统行业融合不及预期，影响钢铁、有色、石化等传统行业绿色转型进度； 2）用电需求不及预期，制约阶梯电价制度和分时电价政策实施效果，影响风电、光伏、水电等清洁能源发展； 3）新能源汽车需求未有明显提升，进而导致其作为营运交通工具，市场覆盖率增长趋势不及预期，或将限制多交通场景的电动化发展速度。
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